2018.12.02 韓國瑜當選, 網紅發雞排排隊之我觀察

韓國瑜當選了高雄市長,



網紅朱學恆等人也加碼發送兩萬份雞排給高雄鄉親.



可以預見的, 當然造成了一股排隊旋風.



於是就有不少人在網路上開始討論了

"台灣人吶, 排隊投票哀哀叫, 排隊雞排很開心" 之類的話語



把"排雞排很有耐心"和"排隊投票很沒耐心"兩件事情拿來比較是很奇怪的一件事情。



一個是排了會得到什麼(一個雞排?)，一個是你不排會失去什麼(你表達自由意志的權利?)



所以雞排排與不排取決於你的機會成本如何計算，排與不排都是你認為做出的最好選擇，因此排與不排都開心。



而投票排隊，則是排與不排都傷心，不排就是放棄了權利，排了就是得不停投入時間成本，以取得你認為本來就該是你的東西。



所以雞排排越久應該會越美味(心理上而言)，付出的機會成本終有回報 ; 而投票排越久會越賭爛，因為感覺付出如此多的時間成本，才終於讓我不用失去(權利)。

2018.11.26 民進黨真的大輸嗎?

民進黨真的大輸嗎?

政治從來都不是只看現在的. 不謀萬世者, 不足謀一時 ; 不謀全局者, 不足謀一域.


這次的縣市長選舉, 或許大出意料之外, 不過要說民進黨大輸, 我倒是抱持著懷疑態度, 至少一開始設定的戰略目的, 應該是完美達成了.



這次民進黨在全台灣縣市首長全面挫敗, 最大的敗筆除了執政不力以外, 大家主要歸咎於台北市長的選舉, 強推姚文智的結果造成白色選民的不滿, 也因此影響了全台的選情, 與其說是韓流, 不如說在這種情形下, 綠營在各縣市的選情, 都落到白藍夾殺的窘境.

不過個人以為, 民進黨這次推出姚文智, 是必然的結果. 姚文智與賴清德黃偉哲等人不同, 一路走來他始終走的是激進衝撞的風格, 可以說, 他的言行甚至比起賴清德等人更合深綠選民的胃口. 那麼如果民進黨真的有意要競爭台北市長, 那麼在台北市這種長期基本盤藍大於綠的地方, 推出這種極深綠傾向的候選人實在不合邏輯.

因此, 這次應該是一次民進黨對柯文哲的武力展示...

這點從姚文智在整場選舉, 只追著柯文哲狂咬可見一班

柯文哲的崛起, 是民進黨始料未及的, 或著說, 勢頭之猛烈是遠遠超乎民進黨預期的. 而且柯文哲的勢頭, 不僅僅來自於台北市, 更多的是來自於外縣市的柯粉們, 或著說對藍綠不滿的白色力量中間選民. (這次柯文哲開放小額捐款, 9個小時便超過四千萬使其宣布帳戶關閉, 並且其中有超過七成來自台北以外)

這種情況下, 大家開始問一個問題, 柯文哲到底會不會選總統......

無庸置疑的, 民進黨是一個很會選舉的政黨. 應該也沒有爭議的, 國民黨近年沒一個能打的.

兩年後的總統與立委大選, 以現在的國民黨而言, 還是只能在一群失敗的老藍男中選, 而不管是誰出現, 基本上應該只會出現輸得很難看與輸的超難看兩種選項.

因此民進黨需要考慮的只剩下柯文哲這個不安定因素了.

好在柯文哲從一開始, 就是比較偏綠的, 不過因為聲勢的高漲讓他忘記了這件事, 所以現在民進黨要做的就是提醒他這點. 而這次武力展示, 讓柯文哲始料未及, 也跌破所有人的眼鏡. 雖然深綠盤只占藍色與白色的一半, 但是卻是紮紮實實的關鍵第三者.

所以, 為什麼我說對民進黨的大輸抱持著懷疑態度?




兩年後的總統大選有兩種可能

1. 柯文哲繼續幹市長做好做滿. 那麼藍綠對決之下, 即使蔡政府天怒人怨, 但是對手是戰鬥力低落的國民黨老藍男, 相信要勝選不是難事.

2. 如果柯文哲真的被拱出來選總統. 他會不會想到這次台北市長選舉, 民進黨這根稱職的攪屎棍, 想到本來穩贏的居然選的如此艱辛. 那麼在與民進黨對話之時, 身段口氣至少得放軟一點了

而如果柯綠合作, 選總統這件事情應該是沒有懸念的. 至於選上以後, 總統柯文哲當, 負責好好被罵(執政一定有包袱不可能不被罵), 底下副總統以降高官清一色民進黨人士(柯文哲底下的班底不足撐起國家政府, 還是得用民進黨的人). 那時才是民進黨最大的勝利.

P.S 1. 以民進黨現在的執政狀況以及接班狀況來看, 兩年後誰要出來選都很難說, 不過可以肯定的是面對的風雨絕對遠超以往. 所以在這種情況下, 總統柯文哲當, 副總統以下都由民進黨中生代人士擔任. 做得不好總統被罵, 做得很好這些中生代可以挾政績, 累積日後選總統的能量, 那才是民進黨穩贏不敗的路線

P.S 2. 民進黨從一開始就沒想到中南部會選得如此艱辛, 因此策略都只圍繞著柯姚對決打轉, 想的不是這次的縣市長選舉, 而是兩年後的總統大選. 與其說民進黨大意失高雄, 不如說韓國瑜跌破大家的眼鏡, 打了個民進黨措手不及, 等發覺太過輕視時, 已經形成了氣候.

2018.10.19(五) 關於FED最新決策"繼續升息"一事 - 正在發生的事

上上一篇文章提到了FED持續升息中, 最新的會議紀錄, 也宣告了接下來甚至明年, 都將持續進行貨幣緊縮的政策(即所謂升息)

緊接著上一篇文章, 知道了所謂的次級房貸風暴的形成. 接著來看一些正在發生的事情


下面這張圖是CPI消費者物價指數, 黑色的虛線就是所謂的核心CPI(扣掉能源與食物這兩個波棟較大且較不能內控的品項), 通常3%大概會判斷通膨明顯, 5%以上代表景氣太過熱超通膨. 而可以看到在2008時, CPI上升了之後急速的下降(因為次貸風暴), 之後經過FED的努力拉起來以後, 一直在2%左右健康溫和的走著. (From "Bureau of labor statistics")

下面這張三張圖, 是S&P 針對房價所做出的指數, 主要追蹤的是同一個標的物的轉手價格等, 簡單言之, 這個指數的漲跌與房地產市場房價的漲跌熱絡與否有正相關. 我們可以看到指數在2008之後回落, 然後開始緩升, 到今天已經來到205.35, 而這個是全國性的指數, 如果我們看第二張與第三張圖, 分別是全國前十大城市與前二十大城市的指數, 會發覺資金越往大城市集中, 房價資產飆漲的情形更為猛烈 (From "S&P Dow Jones Indices")

下方為全國前20大城市

下方為全國前10大城市

下面這張圖是類似的算法, 也是同樣Case-Shiller指數, 可以看到房價指數, 從2000, 2001年左右開始飆漲, 然後到了約莫2006, 2007達到巔峰, 接著急速下跌(應該是次貸風暴), 然後再因為政府救市又開始往上飆漲.

接著看一些其他的數據, 美國長短期公債的利差, 這代表的是景氣位置的判斷

下圖為美國薪資成長率, 這邊以平均2%來計算好了, 十年穩健2%成長, 那麼至今薪資應該要變成1.21倍, 然而這個漲幅雖然可以打平通膨, 不過與房地產的飆漲天差地遠

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最後, 讓我們來看一張圖表, 很多事情在發生前已經有端倪, 春江水暖鴨先知, FED則是最清楚經濟情況的機構, 在次貸風暴前, FED連續17次的升息, 最後窟窿太大還是無力回天. 而這麼多年過後, 2015美國又推出了新的擴大房貸方案, 然後從2016年開始, 至今已經進行了8次的升息, 而且FED強勢宣布還要繼續升息下去.

換個角度想想, 如果升息10次, 一次一碼就好, 利息也就是多了至少2.5%, 如同2006當時的情況, 可能信用不良者尚能撐住, 但是若是以此頻率下去, 經過半年, 利率調到近4%呢? 然後開始有人拋售, 房子賣不出去, 大家又更想趁好價脫手, 銀行發現資不抵債, 開始虧損越來越大....整個惡性循環不是沒有可能的事情......

2018.10.19(五) 關於FED最新決策"繼續升息"一事 - 先解釋一下2008金融海嘯

FED之前一直表示強烈的升息訊息(實際上也是一直在升息中), 最近雖然川普很憤怒的指責FED升息這件事, 不過FED最近開會的結果, 仍舊繼續維持升息的計畫. (大致上潛台詞就是"咱家總統又忘記吃藥了, 請大家不要理他這樣"

為什麼川普這麼憤怒, 而FED又堅持要升息呢?

其實升息最主要的功能, 就是控制通貨膨脹, 或著說是為加熱中的景氣套上韁繩避免失控.

我們知道, 在2008至今的十年之中, 經過了四次的量化寬鬆, 等於FED對市場投放了超過4兆美金的貨幣, 所以股市也隨之膨脹(2007, 金融風暴前的道瓊歷史高點大概是15000, 目前來到25000多), 而過多的貨幣供給, 流入影響最明顯的就是房地產與股市.

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上一次2008次級房貸風波的源頭, 其實追本溯源必須追溯到2001小布希的人人有屋住計畫, 當時經過了2000年的網路泡沫, 加上911恐攻的影響, 美國經濟有在恐慌中走向斷崖的疑慮, 因此在2001年, 小布希推出了近4000億美金的首購貸款計畫, 由此開始了銀行間的派對狂歡.

整個邏輯是這樣, 政府出頭期款, 然後銀行承貸後面的款項, 一開始銀行當然只貸放給信用良好的客戶, 但是隨著景氣開始好轉(房地產是經濟火車頭, 帶動的乘數效應是十分恐怖的), 銀行發現資產價格(房價)不停上漲, 加上政府已經付了頭期款, 這時慢慢的, 銀行開始放寬了貸款對象的資格, 最後放款氾濫的程度, 甚至連申請貸款, 填個名字就可以了. (因為房地產價格不停上漲, 甚至銀行還希望客戶違約呢, 反正拍賣價格比當初估價都來的高多了)

接著, 銀行發現錢不夠了, 可是還有好多的人想借錢, 怎麼辦呢? 貸出的錢又不能馬上回收. 這個時候銀行開始推出包含一堆房貸的商品, 利率比存定存好, 讓投資人趨之若鶩, 一下子就買光, 銀行瞬間也有錢可以來繼續玩這個遊戲.(例如銀行貸款3%, 定存1%, 銀行把這些債權包裝之後, 推出一檔基金, 說年利息2%, 這樣投資人大買, 銀行也還有1%的獲利空間), 所以銀行可以100億的本錢, 繞了兩次變成放了200億的貸款, 再繞個十次變成2000億的貸款. 而市場上信用良好的人就那麼多, 於是銀行開始貸款給信用不良的人, 然後再度包裝. 因為這些人信用不良, 當然銀行貸給他們的利息就高多了, 而基金的利息也高多了, 於是銀行給了個名稱叫做 "高收益債" (因為高風險, 所以高收益), 最後除了信用不良的人以外, 信用卡債, 車貸學貸全部都包裝進來了, 這個時候風險已經無法評估了.

剛剛說到, 銀行本錢只有一百億, 可是透過這種模式, 不用等到貸款時間到, 銀行就可以把資金透過賣基金的方式收回, 然後再度放貸. 放了幾輪後變成了2000億的貸款總額.

上一篇文章提到, FED發覺景氣過熱, 情況不妙, 於是在2004~2006年間, 升息了17次, 每次一碼(0.25%), 所以兩年內, 利率上調了4.25% (這個是央行對銀行, 或著銀行對銀行的), 民間的利率, 也由原本的3%左右調到7.25%, 7.5%左右(大概啦), 信用最不良的人開始違約, 於是第一批房子被放到法拍市場了, 接著第二批, 第三批, 當房價上不去甚至開始倒退時, 越來越多的人違約, 銀行開始虧損, 剛剛說到, 銀行現在總放貸金額達到了2000億, 只要10%的人違約, 呆帳就是200億, 別忘了我們設定的銀行資本也就是200億而已, 這個時候其他銀行發現情況不妙, 開始準備趁早賣掉手上的資產, 但是就像火燒的電影院一樣, 大家都想擠出出口, 於是人踩人就開始了, 也就開始了2008的金融海嘯.

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說了這麼多, 只是要先讓你們知道2008金融海嘯的原因, 然後下一篇文章再來說我看到的一些事情

2018.10.15 關於大陸央行上周降準一事

大陸人行在上周進行今年第四次降準, 幅度高達四碼

央行有三種武器來調整經濟,
1. 公開市場操作
2. 調整利率(重貼現率or隔夜拆款利率) (即所謂降息)
3. 降準(法定存款準備率)

通常央行最常使用的就是第一種輕武器, 情況更需謹慎時會用到第二種中武器. 而至於第三種, 則是屬於重武器範圍了. 有多重??? 歷史上美國至今即使經歷過多次金融危機, 尚未使用到這個重武器(當然其儲備貨幣的地位有優勢), 而台灣上一次使用到這個重武器, 要追溯到2008雷曼兄弟的金融海嘯.

所謂春暖水寒鴨先知, 對於一國經濟最知悉的非央行莫屬. 當今天大陸央行在一年內動用四次重武器, 而且一次比一次重的時候, 不禁得思考, 大陸央行看到了甚麼, 以至於要如此急迫的向市場釋放資金. 市場資金的確緊俏到如此地步了嗎? (不要忘記資金釋放到市場後, 會有乘數效應, 所以大陸央行釋放的資金, 應該要以3~5倍來計算效果)

題外話, 可能會有人舉2008的例子說央行也不是全部知道的, 實際上美國央行(FED)在金融海嘯前, 連續升息了17次,也就是說為了抑制他們看到的危機, 升息了將近5%, 不過終究事不可為

所以今天大陸央行所進行的大動作, 配合美中貿易的嚴峻, 是否一切會步上2008後塵, 即央行在做完一切大動作後仍無力回天, 是極有可能的事情.

2017.06.18(日) 創意的發想

今天去了一個講座，說的實在親子關係中，如何啟發孩子的創造力。 然後再由創造力輻射出其他種種的面向。 本來我是抱著，被拉去聽一場無聊老生常談講座的心態去的， 沒想到聽完了以後，得到的是不僅僅是對小孩子，應該是說，是每個人一生中都需要擁有的技能。

演講是由親子天下雜誌社主辦，主講者則是台南大學附屬實驗小學溫美玉老師。

其實整場演講，最重要的就是，如何更有創意的去看待任何的事物。而與其他人不同的是，這裡主張的是，創意並不是一件很了不起的事， 但是如果你認真看待努力發掘，他是有機會能夠變得很了不起。

而怎麼樣認真看待努力發掘? 溫美玉老師給出的方法是，透過手寫，透過思考，透過激辯，透過自我檢測的方式，慢慢的，把你的一些靈光一閃，延伸出更多的面向，然後去除掉不合邏輯，無法實現的部分。最終會開出漂亮的花。

所以，開始筆記吧。

(讀書心得)國家偷走我的錢

國家偷走我的錢：貨幣制度是障眼法，揭露貧富差距、社會不公的真相

Warum andere auf Ihre Kosten immer reicher werden :...Und Welche Rolle Der Staat Und Unser Papiergeld Dabei Spielen

• 作者： 菲利浦‧巴古斯/著, 安德烈亞斯‧馬夸特/合著

• 原文作者：Philipp Bagus,Andreas Marquat譯者：林琬玉出版社：寶鼎

現代社會是個百花綻放的時代, 而資本主義在這個世紀蓬勃發展, 發展的速度越來越快, 不過在社會越趨繁榮的同時, 卻時不時發生嚇人的經濟危機. 更糟糕的是, 經濟危機發生的規模也是越來越大, 越來越猛烈並讓人措手不及.

本書的作者由貨幣制度入手, 較偏向奧地利學派的立場, 在這個主流為凱因斯主義的社會, 提供給我們另外一個面向的思維. 讀了以後讓人不禁捏了把冷汗.

凱因斯主義主張需求創造供給, 政府應該積極介入, 為社會創造需求, 方能提供整體社會經濟的提升. 這是現在資本主義最核心的價值, 種種的施政也大致都朝著此一方向前行.

而由於這些年資本主義並非一帆風順. 因此不斷的有各式各樣的學說對此進行修正與補充. 最著名的莫過於 2014年最風靡一時的 "21世紀資本論" 這本書.

21世紀資本論中, 對於資本主義研究透徹, 並得出令人擔憂的結論, 也就是資本集中累積的速度, 遠遠大過於總體經濟成長的速度. 而在這種情形下, 貧富不均的情況只會更為明顯, 而且隨著時間過去, 累進加速的結果, 這個成長會到達社會的臨界點 (以馬克思的觀點而言, 就會造成資本主義的末日). 這種理論在第一二次世界大戰, 以及共產主義的崛起獲得了證實. 

這個問題不只21世紀資本論的作者發現, 而是近半世紀以來一直困擾著經濟學家. 越來越多的人(包括21世紀資本論的作者), 認為政府應該介入, 以重稅以及強制提高工資, 來某種程度的解決社會貧富不均的問題  (題外話: 臺灣蔡英文政府, 在2017年初宣布提高營業稅並準備調高稅率, 還有提高基本工資等等, 基本上也是這一套想法)

不過這個問題真的可以就這樣解決嗎? 這本書的作者由貨幣方面提出截然不同的看法.

這本書的作者較為傾向於冷門的奧地利學派 (說冷門是因為與現在主流思想打對台, 因此較不被推崇, 不過這個學派也是出過諾貝爾經濟學獎的超級大師), 而與主流社會較為分歧的是,奧地利學派認為, 政府不應該太過積極的介入. 因為市場自然會產生平衡, 政府的介入反而容易使得本來有用的指標失準, 整體經濟往誤判的情況前進, 最後進入惡性循環.

貨幣作為交易媒介, 是促成人類社會分工的重要功臣, 因為有了貨幣來當作交易媒介, 因此社會得以擺脫原始的以物易物型態, 進入高度分工的狀態. 不過在1971年美元廢除金本位制度之後,貨幣與實物價值不對等的情況加劇. 而這也為近年來種種經濟情況作了鋪墊.

本書作者提出, 我們所認為通貨膨脹即為物價上漲, 通貨緊縮即為物價崩跌, 這兩個概念其實太過簡單, 並且有著倒果為因的嫌疑. 這兩者追根究柢, 其實原因就是貨幣超額供給或著貨幣供給不足. 貨幣的超額供給, 造成大家帳面上看起來數字變多了, 但是錢也就所謂的"變薄"了. 所以物價相對感覺是上漲的.

各國政府一直努力維持通膨率在一定水準, 並且號稱這是為了經濟穩定成長, 其實在本書作者而言, 實在是個天大的謬誤. 因為這應該是一個自然個過程. 若供不應求, 價格上漲. 超出人們心裡界線, 人們自然會轉而儲蓄, 貨物滯銷, 等到貨物價格回落到人的心理界線, 儲蓄自然會轉為消費.而在這個過程中, 會有不少商家被市場淘汰(倒閉), 這可以避免總體資源的浪費.

而由於政府介入的關係, 在作者看來, 恰恰是造成社會貧富不均的最大元兇. 舉例而言, 以近年來最流行的詞彙QE, 低利率(甚至日本的負利率)而言, 因為政府感受到社會經濟停滯, 降低利率以吸引資金流出投資, QE以央行購買國債的方式, 為國家挹注"帳面上"的資金. 而這些都會造成貨幣供給量的暴增. 

眾所周知, 貨幣供給量暴增之後, 隨之而來的就是通貨膨脹, 但是隨著物價飆漲, 民眾普遍並沒有從中受利, 反而先受其害. (例如, 近年來貨幣政策QE等於放了好幾倍的貨幣供給量. 不過你我的銀行帳戶有加倍嗎? 沒有吧, 反而最先感受到的是土地價格飆漲與食衣住行飆漲等等). 那麼超額的貨幣供給量哪裡去了呢? 就是流入能夠第一手取得的大財團手中(例如頂新魏家買了14戶帝寶豪宅, 自準備金額只有不到一成, 其他皆為貸款). 所以政府的種種動作, 其實是增快了財富不均的這個過程.而普遍人民, 反而是身受其害的 (頂新魏家貸了一堆錢, 買了一堆豪宅, 土地價格房價飆漲, 不過你我薪水存款沒有跟上, 反而更買不起房子土地了, 連租金都變貴, 那麼外食購物也都跟著調漲了)

除此之外, 作者還提到另外一個更需你我深思的問題. 打開電視, 時常見到國家赤字上升等等的新聞.國家大幅舉債, 並且以新債還舊債, 央行買國債等等方式, 循環式的進行著. 其實透過年年上升的通膨率, 我們無形中在為著政府的債務買單 (維持通膨 -> 實質購買力降低(相當於貨幣貶值,錢變薄 ->政府債務變輕 -> 持續舉債開選舉支票) 最後, 國家債務越來越高, 人民越來越窮(資本越來越集中少數人, 因為物價膨脹, 營業稅等等的又要繳更多), 人民對國家福利的依賴越來越深, 卻不知道實際上這是惡性循環. 而作者認為, 這種惡性循環帶來的, 不僅僅是經濟面上的變革, 引起的還有深深的投機風氣, 輕易取得的資金也使得資源的利用更加輕率浪費, 表面上的社會福利, 實際上是透過貨幣擴張的方式, 不知不覺中轉移到國家手中, 整個社會看起來越來越進步, 實際上生活卻越來越不容易,大多數人汲汲營營, 終日奔波卻僅能奢求一頓溫飽.

我們現在的社會, 作者把它歸類為"準社會主義社會", 政府的手積極的介入, 使得社會的自我調整功能失靈, 就像說一個謊之後必須說更多的謊一樣, 補了東牆然後需要拆更多的西牆來貼, 而債務風暴也就在這種情形下形成了, 大舉投資背後是資金的浮濫與泡沫的膨脹, 最終後果終究是難以想像的

這些讓人捏把冷汗的事實, 正在日漸加劇, 而作者也在書末討論了一些十分激烈的想法. 幸運的是, 我們在這個世紀都有大致看過類似的事情. 例如阿根廷的財產收歸國有, 正在發生的印度一夕之間廢除舊的貨幣改兌換新貨幣等等, 以及地中海島國賽普勒斯的存款改為銀行股票等等方式, 無論如何, 對於

存款人(債權人)而言, 都是大災難. 而且只要金融體系持續運作下去, 短暫減少的債務風暴與泡沫很快就又會捲土重來, 而且是以更加劇烈的速度.

後記:

凱因斯學派在戰後的大蕭條站穩了腳跟, 其與其衍生的一些變化不可諱言的帶動了近乎一個世紀的榮景, 雖然作者在書中信誓旦旦的表示, 任由資本自然累積, 會比這種快速擴張的增長來的穩健並氣長(作者在書中舉了羅馬帝國福利國家的例子), 不過如果如同其所言, 是否近代社會在各種科學醫療領域還能夠有種種爆炸性的發展? 這是我們需要好好思索的部分. 

現在經濟的運行模式給予了膨脹的資金來進行很多看來奢糜的研究. 例如太空探索等等. 如果單靠資本穩健累積, 這種研究的資金不知道到何年何月才能實行. 而眾所周知, 我們周遭很多進步的方便的生活物質, 其實都是太空或著軍備研究的附加產品. 

當然, 作者擔憂的資本主義末日情形, 在目前的情況看來, 也是需要嚴肅看待的. 不過這就是經濟學的本質,沒有固定的永恆的形式. 隨著時間與環境是不停思辨改進的. 這種另一個面向的思考, 很有道理, 也值得你我好好省思.