FED之前一直表示強烈的升息訊息(實際上也是一直在升息中), 最近雖然川普很憤怒的指責FED升息這件事, 不過FED最近開會的結果, 仍舊繼續維持升息的計畫. (大致上潛台詞就是"咱家總統又忘記吃藥了, 請大家不要理他這樣"
為什麼川普這麼憤怒, 而FED又堅持要升息呢?
其實升息最主要的功能, 就是控制通貨膨脹, 或著說是為加熱中的景氣套上韁繩避免失控.
我們知道, 在2008至今的十年之中, 經過了四次的量化寬鬆, 等於FED對市場投放了超過4兆美金的貨幣, 所以股市也隨之膨脹(2007, 金融風暴前的道瓊歷史高點大概是15000, 目前來到25000多), 而過多的貨幣供給, 流入影響最明顯的就是房地產與股市.
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上一次2008次級房貸風波的源頭, 其實追本溯源必須追溯到2001小布希的人人有屋住計畫, 當時經過了2000年的網路泡沫, 加上911恐攻的影響, 美國經濟有在恐慌中走向斷崖的疑慮, 因此在2001年, 小布希推出了近4000億美金的首購貸款計畫, 由此開始了銀行間的派對狂歡.
整個邏輯是這樣, 政府出頭期款, 然後銀行承貸後面的款項, 一開始銀行當然只貸放給信用良好的客戶, 但是隨著景氣開始好轉(房地產是經濟火車頭, 帶動的乘數效應是十分恐怖的), 銀行發現資產價格(房價)不停上漲, 加上政府已經付了頭期款, 這時慢慢的, 銀行開始放寬了貸款對象的資格, 最後放款氾濫的程度, 甚至連申請貸款, 填個名字就可以了. (因為房地產價格不停上漲, 甚至銀行還希望客戶違約呢, 反正拍賣價格比當初估價都來的高多了)
接著, 銀行發現錢不夠了, 可是還有好多的人想借錢, 怎麼辦呢? 貸出的錢又不能馬上回收. 這個時候銀行開始推出包含一堆房貸的商品, 利率比存定存好, 讓投資人趨之若鶩, 一下子就買光, 銀行瞬間也有錢可以來繼續玩這個遊戲.(例如銀行貸款3%, 定存1%, 銀行把這些債權包裝之後, 推出一檔基金, 說年利息2%, 這樣投資人大買, 銀行也還有1%的獲利空間), 所以銀行可以100億的本錢, 繞了兩次變成放了200億的貸款, 再繞個十次變成2000億的貸款. 而市場上信用良好的人就那麼多, 於是銀行開始貸款給信用不良的人, 然後再度包裝. 因為這些人信用不良, 當然銀行貸給他們的利息就高多了, 而基金的利息也高多了, 於是銀行給了個名稱叫做 "高收益債" (因為高風險, 所以高收益), 最後除了信用不良的人以外, 信用卡債, 車貸學貸全部都包裝進來了, 這個時候風險已經無法評估了.
剛剛說到, 銀行本錢只有一百億, 可是透過這種模式, 不用等到貸款時間到, 銀行就可以把資金透過賣基金的方式收回, 然後再度放貸. 放了幾輪後變成了2000億的貸款總額.
上一篇文章提到, FED發覺景氣過熱, 情況不妙, 於是在2004~2006年間, 升息了17次, 每次一碼(0.25%), 所以兩年內, 利率上調了4.25% (這個是央行對銀行, 或著銀行對銀行的), 民間的利率, 也由原本的3%左右調到7.25%, 7.5%左右(大概啦), 信用最不良的人開始違約, 於是第一批房子被放到法拍市場了, 接著第二批, 第三批, 當房價上不去甚至開始倒退時, 越來越多的人違約, 銀行開始虧損, 剛剛說到, 銀行現在總放貸金額達到了2000億, 只要10%的人違約, 呆帳就是200億, 別忘了我們設定的銀行資本也就是200億而已, 這個時候其他銀行發現情況不妙, 開始準備趁早賣掉手上的資產, 但是就像火燒的電影院一樣, 大家都想擠出出口, 於是人踩人就開始了, 也就開始了2008的金融海嘯.
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說了這麼多, 只是要先讓你們知道2008金融海嘯的原因, 然後下一篇文章再來說我看到的一些事情
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